雷竞技raybet你方唱罷我登場，在2024年經(jīng)歷轉(zhuǎn)型、財務造假等波折的公司，在今年Q1業(yè)績開始好轉(zhuǎn)。

而在2024年業(yè)績大漲的公司則在今年Q1業(yè)績下滑，A股頭部游戲公司的座次也隨之頻繁波動。

4月末，隨著世紀華通發(fā)布2024年報及2025年一季報，A股游戲公司已經(jīng)發(fā)布了2024年“成績單”。

從營收規(guī)模來看，世紀華通和三七互娛營收超過百億，其中世紀華通以營收同比增長70.3%至226.2億元，凈利潤同比增長131.5%至12.1億元位居第一。

三七互娛緊隨其后，財報顯示，三七互娛2024年營收174.4億元，同比增長5.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為26.7億元，同比增長0.5%。

其他A股游戲公司營收在百億以下。

從產(chǎn)品角度看，世紀華通因為爆款游戲《Whiteout Survival》（《無盡冬日》）拉開了與其他游戲廠商的差距，同時經(jīng)典IP《龍之谷》也煥發(fā)第二春，為世紀華通帶來增長。

此外，與世紀華通類似，完美世界在2024年也屬于命運多舛，但在2025年Q1重回健康發(fā)展軌道。

完美世界今年Q1實現(xiàn)營收20.23億元，同比增長52.22%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.02億元，同比增長超11倍。

完美世界在2024年12月上線了新游戲《誅仙世界》。

由于收入與費用階段性錯配，《誅仙世界》的收入計入2025年，完美世界2025年Q1的收入有了保障，營收重回A股游戲公司前三。

除了《誅仙世界》外，原創(chuàng)超自然都市開放世界RPG游戲《異環(huán)》作為完美世界“多端并發(fā)、擴展全球”策略下的重點產(chǎn)品，計劃于PC端、移動端、主機端全平臺登陸全球。

《異環(huán)》2024年11月在國內(nèi)開啟PC端首次限號刪檔不計費測試，地圖無縫銜接、超自然美術(shù)風格及載具改裝駕駛等內(nèi)容吸引了大量玩家關(guān)注，在B站、TapTap等平臺引起了廣泛討論。

值得注意的是，曾經(jīng)二級市場上的熱門公司ST中青寶已經(jīng)連虧了5年，今年Q1虧損也在擴大。

ST中青寶雖然為“網(wǎng)游第一股”，但是從2021年，中青寶的游戲業(yè)務貢獻率就被云業(yè)務超越，目前游戲業(yè)務對收入的貢獻率僅為22%，ST中青寶強調(diào)紅游與小游戲發(fā)展也未奏效。

最近的財報顯示，ST中青寶2025年Q1營收為4927.67萬元，同比下降34.19%；歸母凈虧損為1173.46萬元，上年同期凈虧損為1099.48萬元。

爆款是影響游戲公司業(yè)績的關(guān)鍵因素？

中青寶的發(fā)展狀態(tài)，又該如何看待？

完美世界實現(xiàn)了盈利，是否已經(jīng)度過陣痛期？

各家游戲廠商發(fā)力AI，小游戲，會不會成為游戲廠商競爭的勝負手？

對此，華夏時報于玉金、財經(jīng)網(wǎng)胡磊和書樂進行了一番交流，本猴以為：

爆款能帶來季度級的營收增長，但很多爆款大多也就是百日輝煌。

真正讓游戲公司業(yè)績穩(wěn)定和持續(xù)攀升的，則是常青游戲的產(chǎn)出和數(shù)量。

游戲版號常態(tài)化只是一個催化劑，在版號發(fā)放越來越密集且更有指導性的當下，國內(nèi)游戲公司的精品化意識也變得更為強烈，在游戲上的創(chuàng)新思路和衍生考量，也更為猛烈，這推動了整體業(yè)績的向好。

《無盡冬日》其在國內(nèi)外的表現(xiàn)有目共睹，其或許成為世紀華通在《傳奇》之后，又一個常青游戲，不過目前只能算具有常青潛質(zhì)的爆款。

類似的，目前而言，《誅仙世界》作為一個開放世界游戲，其整體并無驚喜感，其盡管有一定突破，但也僅限于對比完美世界此前的游戲而言。

誅仙世界是一個IP衍生，可以看做是一個爆款，但還不足以挑大梁，能否不跟著友商的路數(shù)前進，是完美跳出現(xiàn)階段泥潭的關(guān)鍵。

再看中青寶的狀態(tài)，不難發(fā)現(xiàn)，中青寶在游戲行業(yè)二十多年大發(fā)展中，一直都不是突出部，并非真正意義上的主流游戲廠商。

其發(fā)展更多是隨游戲潮涌的大流獲得紅利的公司。

其目前越來越不“游戲”，或許也說明：

這家老牌但非名牌的游戲公司，正在和同時代許多曾經(jīng)名噪一時的游戲廠商一樣，正在從游戲行業(yè)中凋零。